道瓊指數是三大指數中最古老的指數，也是台灣人對美股的第一印象，但多數投資人並不清楚道瓊僅包含三十檔成分股，且指數為簡單平均，因此高價股特別容易引響道瓊走勢。曾因科技股含量太少，一度與美國大盤走勢脫鉤(2015年納入蘋果後有所改善)。
常態成交量：小標普 小ES約250萬口、小那 小NQ約70萬口、小道 小YM約12萬口
以下簡稱小型道瓊500期貨為小道 (小YM)、微型道瓊期貨為微道 (微YM)
何謂道瓊期貨?
道瓊期貨的全名為道瓊工業平均指數期貨(YM)，其交易標的是道瓊工業平均指數，是美國股市的「藍籌股指標」，涵蓋30家大型跨行業龍頭企業，代表美國傳統經濟核心。
成分股特性
- 不定期調整：成分股變動不固定，由標普道瓊指數委員會決定。
- 指數計算：採用價格加權（非市值加權），高價股對指數影響更大（如波音、聯合健康）。
道瓊的成分股不夠分散，亦不會隨著市場迅速調整成分股，更重要的是他採用簡單價格平均，不能反映股票的市值狀況 。
PS.道瓊工業指數考慮到分割或合併股票的問題，指數會再乘上一個係數，以避免股票分割合併時導致的指數劇烈波動
三大指數與台灣大盤連動度依序為：那斯達克(NQ)→標普(SP)→道瓊(YM)，道瓊與台灣的的連動性相對低、最大比重的成分股為保險股，日內波動度為三大指數最低，希望相對平穩的交易指數就可以考慮道瓊。
(保證金亦是三者之中最低、合約規格最小的商品，適合入門練手)
在投資先生國外交易所分類為：芝商所原 CBOT (與NQ、ES不同地方)
以上資料來自：維基百科 道瓊工業指數
夏令、冬令是什麼?
交易國外期貨一定得知道夏令與冬令是什麼，「冬令」與「夏令」通常指的是交易所的交易時間會根據季節變更，即「冬令時間（Winter Time）」與「夏令時間（Summer Time）」。這與部分國家實施的夏令時間（Daylight Saving Time, DST）有關，主要影響國際市場的交易時段。
計算方式為 冬令時間（11 月至 3 月）比 夏令時間（3 月至 11 月） 多+1小時
美股夏令/冬令交易時間
美股在人工盤階段是主要交易時間，該階段的成交量最大，行情通常也是最大的。
部分股票會在盤後公布財報，因此盤後交易時段也需要留意財報後公布產生的影響。
| 台灣時間(夏令) | 台灣時間(冬令) | |
| 美股盤中交易時段(人工盤) | 21:30~04:00 | 22:30~05:00 |
| 美股盤前交易時段 | 16:00~21:30 | 17:00~22:30 |
| 美股盤後交易時段 | 04:00~08:00 | 05:00~09:00 |
微道瓊、小道瓊的合約規格
| 小型道瓊期貨（ES） | 微型道瓊期貨(MES) | |
| 交易時間 | 夏令06：00~05：00 04:15~04:30暫停交易15分鐘 冬令07：00~06：00 05:15~05:30暫停交易15分鐘 | 夏令06：00~05：00 04:15~04:30暫停交易15分鐘 冬令07：00~06：00 05:15~05:30暫停交易15分鐘 |
| 交易標的 | 道瓊工業指數 | 道瓊工業指數 |
| 原始保證金 | 11,440 美元 | 1,144 美元 |
| 維持保證金 | 10,400 美元 | 1,040 美元 |
| 跳動一點 (契約乘數) | 5 美元 | 0.5 美元 |
| 契約價值 | 指數*5美元 | 指數*0.5美元 |
| 漲跌幅限制 | 每日結算價±7%、±13%、±20% | 每日結算價±7%、±13%、±20% |
| 最後交易日 | 季月的第三個星期五 | 季月的第三個星期五 |
微道瓊、小道瓊在合約規格和保證金上相差10倍，微道瓊的合約規格則為0.5美元*43,000點=21,500美元，小道瓊的合約規格則為50美元*43,000點=215,000美元，微道瓊單純以合約規格來看是相近於小台的，想嘗試交易美國指數期貨的投資人可用微道瓊做為嘗試。
道瓊期貨每日結算價
由於道瓊期貨漲跌幅是依據前一日的每日結算價計算得出，因此需要了解道瓊期貨的每日結算價如何計算。
結算價是現貨人工盤收盤前的30秒做成交量加權平均計算：
夏令為 03:59:30～04:00:00，計算出成交量加權平均價（VWAP）
冬令為 04:59:30～05:00:00，計算出成交量加權平均價（VWAP）
微道、小道漲跌幅相關規定
美股的漲跌幅相對台灣複雜許多，電子盤與人工盤有不同規定
在電子盤時段 (台灣時間夏令6：00~21：30、04：00~05：00)
(1)60分鐘內漲跌幅超3.5%，會啟動2分鐘的動態熔斷機制 (暫停交易)，恢復交易後重新計算新價位。
(2)道瓊期貨的漲跌幅上下限為7%
(3)期貨觸發漲跌幅限制後選擇權會進入開盤前狀態，每10分鐘審查一次，審查時若解除漲跌幅狀態則會恢復交易狀態。
在人工盤時段(台灣時間21：30~4：00)的跌幅限制分為下列三級：
| 第1級 | 下跌7% |
| 第2級 | 下跌13% |
| 第3級 | 下跌20% |
主要期貨月份合約價格觸及跌幅限制，會進入2分鐘的監控期：
監控期結束時不處在跌停鎖死狀態，就放寬到下一階段漲跌幅限制。
監控期結束時處於跌停鎖死狀態，暫停所有期貨跟選擇權交易2分鐘，2分鐘後恢復交易且放寬至下一階段跌幅限制。
期貨觸發漲跌幅限制後選擇權會進入開盤前狀態，若解除漲跌幅狀態則會恢復交易狀態。
標普500指數現貨觸發跌停，將觸發監管短暫停牌，現貨股票市場及所有美國股指期貨及期權產品會協調暫停交易10分鐘，10分鐘後恢復交易且放寬到下一階段跌幅限制，當價格觸及20%時當日直接停止交易，至一次營業日才會恢復。
簡單整理一下：
- 電子盤階段有60分鐘內漲跌幅3.5%的熔斷機制及 7%的漲跌幅限制
- 人工盤階段有7%、13%、20%三階段跌幅限制，若是期貨觸發會進入2分鐘監控期機制，監控結束會放寬到下一級，且觸及20%並不會直接收盤。
- 僅有”標普500指數現貨”觸發跌幅則會進入10分鐘的的暫停交易，暫停結束後會放寬到下一級，但觸及20%則直接收盤。(標普500指數、納斯達克100指數、道瓊斯工業平均指數及羅素2000指數掛鈎的產品適用)
最後交易日
微道瓊、小道瓊最後交易日是季月的第三個星期五，如進入結算資金會到次一營業日才釋放。
最後交易日當天台灣時間晚上9:30就會收盤(夏令)，冬令時間則是到晚上10:30。
CME的指數期貨通常以季月的方式呈現，道瓊期貨合約為3、6、9、12四個月份，今年2025年的道瓊期貨結算日如下表：
| 微標普500期貨、小標普500期貨結算日 | |
| 3月 | 3/21 |
| 6月 | 6/20 |
| 9月 | 9/19 |
| 12月 | 12/19 |
道瓊期貨結算價
道瓊期貨的結算價比較特別，是以最後交易日標準普爾道瓊指數編製公司(SPDJI)計算之美國道瓊工業平均股價指數特別開盤價做為結算價，而不像台灣是結算前半小時的簡單算數平均。有時候結算價與收盤會相差不少，建議不要放到參與結算 (且資金會卡到下週一)
特別開盤價查詢連結 資料來源：CME官網 2025/3/12
衍生閱讀：何謂SOQ(特殊開盤價)??
結算方式
期結算方式為現金結算，因此參與結算要等待次一交易日的特別開盤價出爐才會進行結算，而週五的次一營業日則為週一，必須等到週一錢才會退回保證金專戶內。
要選哪個道瓊期貨做交易?
建議一開始先以微道瓊進行交易，等完全熟悉市場的脈動再更換商品也是可以的。
兩種道瓊期的差別只有契約規格與保證金不同，小道是微道的10倍
但期貨手續費就不是等比例了!! 微道瓊的規格是小道瓊的1/10，但交易所給期貨商的微道瓊手續費成本約為小道瓊手續費成本的40%
以下幫大家列出常見的交易情境：
1.當沖交易：
如果每日交易頻率都很高的情況下，選擇契約價值越大的越划算 (小道手續費結構比微道手續費好)，但小道需較高的保證金才有辦法支撐交易，需根據自身權益狀況考量。
以小道瓊為例：
建議槓桿控制在10倍，也就是215,000/10=21,500美元，這樣才能幫停損預留一點空間。
微道則是21,500/10=2,150美元
2.波段交易：
如果要進行留倉的波段交易，就建議將槓桿調整到5倍以下，以小SP的5倍槓桿為例：
契約價值215,000/5=43,000美元，以4,3000美元進行一口小道的波段交易，實質槓桿為5倍，這樣的留倉風險會相對可控一點。而微道就是21,500/5=4,300美金
小道：合約價值極高，需要高權益數來進行交易。期貨手續費結構較好
微道：合約價值中等，可靈活加減碼。期貨手續費結構較差
微道、小道要多少錢才能下單?
| 小道瓊 (YM) | 微道瓊(MYM) | |
| 原始保證金 | 16,060 美元 | 1,144 美元 |
| 維持保證金 | 10,400 美元 | 1,040 美元 |
依照上一段跟大家介紹的交易模式，個人建議的最低道瓊期貨保證金如下：
1.當沖交易：小道保證金2萬1500美元、微道保證金2,150美元
2.波段交易：小道保證金4萬3000美元、微道保證金4,300美元
沒有美元能交易嗎? 保證金能低一點嗎?
可以用台幣進行交易，詳情可以參照以下內容：交易國外期貨一定要外幣嗎?
想要較低的權益數就進行微道瓊、小道瓊的交易，詳情可以參考以下內容：國外當沖保證金減半
我的保證金能承受多少虧損?
投資人最常詢問的就是保證金能承受多少虧損，計算方式如下：
以權益數4,300美元買進一口微道瓊，價位在43,000點，則可承受權益數4,300-維持保證金1,040=3,260，3,260/0.5=6520點，因此可承受6520點的下跌，43,000點-6,520點=36,480，因此下跌到36,480點之前都還能承受。(大概是15%左右的下跌)
計算公式為：(權益數-維持保證金)/每點價值=可承受點數
交易成本有哪些?
國外期貨、海外期貨並無交易稅金的問題，但獲利的部分可能會需要繳納境外所得
買跟賣都要收取手續費，交易的總成本=2*道瓊手續費
SP期貨手續費為固定價格，由期貨商制定價格，可與營業員協調費用。
微道手續費、小道手續費
這部分會由營業員報價給你，可以透過一些方式爭取較好的手續費。
此外，如果希望有較低的手續費及較專業的服務，建議在專營期貨商開立期貨戶，公司名稱中有「期貨」二字的為專營期貨商，而有「證券」二字的則為專營證券商、兼營期貨，在價格上普遍來說較昂貴，且服務的專業度也較薄弱一些。
道瓊期貨手續費如何談：與營業員談判手續費
損益該如何計算?
小道瓊、微道瓊的最小跳動點都為1點，每點價值分別為5美元、0.5美元
假設43,000點買入，43,050點賣出，小道瓊獲利 5美元*50點=250美元，微道瓊則是0.5美元*50點=25美元。
交易的總成本=2*道瓊手續費
假設小道瓊手續費為5，微道瓊手續費為2，小道瓊獲利為250-5*2=240美元，微道瓊獲利為25-2*2=21美元
要如何才能交易小道、微道?
目前須透過國內的期貨商開戶。
需注意，證券帳戶和期貨帳戶是分開的，所以不能直接用證券帳戶來交易期貨，一定要另外開立期貨帳戶。此外期貨帳戶無交割存摺，因此要自備存摺才能開立帳戶。
開完戶、將保證金存入期貨商的虛擬保證金帳戶後就可以開始交易了。