價差交易是屬於中性的市場交易策略，讓交易者在任何市場行情都有賺取報酬的機會
藉由兩個關聯商品出現強弱關係時，建立一多一空的交易策略，因此不受限於完全相同的商品，有些商品在某些特定的時空背景下也會出現短暫的關聯性，此時就有建立價差交易的機會。
價差交易策略可以用在股票、指數、外匯、商品或任何市場的組合。
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正逆價差
介紹價差交易前，要先說明一下正逆價差的觀念，一般來說遠期的契約會比近期的契約價格高，稱為正價差，如近期的契約比遠期的契約高，則稱為逆價差。
舉例來說：正常情況下三月的台指期會比二月的台指期價格更高。(較遠期契約隱含時間價值、持有成本)
市場內價差交易（Intramarket Spread）
指的是在同一市場內，針對相同標但不同月份進行買賣，以利用價格變動來獲利。這種交易通常涉及同一交易所內的期貨合約，因此風險較低，且受到較少的跨市場因素影響。
舉例來說：賣出2月台指期為22000點，買進3月台指期為21950點，在接近結算日時買回台指期22500點，賣出3月台指期22500點，總獲利為原先的逆價差50點變成無價差，因此獲利50點。
市場間價差交易（Intermarket Spread）
是一種利用不同市場間的價格差異進行低風險獲利的交易策略。
通常這種交易發生在不同交易所或市場之間，當相同的商品在不同市場的價格不一致時，交易者就可以同時買入低價市場的資產，並在高價市場賣出，從而賺取價差。
分為無風險套利（Arbitrage）及統計套利（Statistical Arbitrage，Stat Arb）
無風險套利（Arbitrage）
無風險套利（Risk-Free Arbitrage） 是指在市場中同時買入和賣出相同規格的資產，利用價格差異來賺取無風險利潤。
最典型的案例就是個股票期貨跟股票之間的價差交易，假設上銀期貨385元，上銀股票382元，此時賣出上銀期貨、買入上銀股票，待價差收斂時出場即可。(但要計算交易成本是否划算)
但隨著市場參與人越多，無風險套利的機會就會越少，早期股票期貨、可轉債的套利機會遠比現在多得更多，因此去發掘一些較冷門的市場及商品，才能更有機會找到套利空間。
以個人曾經操作過的價差交易為例：台灣期交所的布蘭特原油與ICE交易所的布蘭特原油存在價差，台灣期交所的布蘭特原油屬於冷門商品，且交易幣種與ICE交易所的不同(需要稍加計算)，因此可套利的機會維持了好幾個小時才消失。
近期台灣期交所的美元兌日圓期貨與CME交易所的日圓期貨也有相同的交易機會，因此投資人若偏好此類無風險套利的交易機會，不妨花些時間觀察這些成交量低的商品是否有價差可圖。
統計套利（Statistical Arbitrage，Stat Arb）
統計套利（Statistical Arbitrage，Stat Arb）是一種基於數據分析和統計模型的交易策略，因此這類交易本身並非無風險的，常見方式是將兩個相關係數高的商品進行統計迴歸分析，以歷史價格計算出對應的價格區間，再以該區間去進行策略的制定。
較簡略的做法還有以兩個商品間的價差平均數做計算，以該平均數計算出向上或向下的合理範圍作為交易策略的制定，比方說兩者價差平均數為50，因此低於25時則會進場買入較低價者，同時賣出較高價者，待價差回歸出場則可獲利。
常見的交易策略就是自營部最愛的電金價差、摩台跟台指價差、台積電跟台積電ADR價差。
以電金價差為例：當透過某種計算方式得出，電子期/金融期的上下界為 0.52~0.68，因此當電子期/金融期的比例來到0.52時則會進場買進電子期且放空金融期，待比例回到0.60(兩者平均數)時則會平倉出場。
商品間價差交易（Intercommodity Spread）
同時買入賣出兩個不同但相關的期貨合約。 此交易涵蓋了幾個類型的交易。
1.替代品價差（Substitute Spread）
布蘭特原油跟西德州原油：兩者都是原油，但布蘭特通常用於歐洲市場，西德州則適用於美國市場，價差會受到運輸成本、庫存變化、政策及全球需求影響。
我過去也曾經建立過此交易策略，適逢美國解禁原油出口，我認為過去兩油之間的大幅價差將會逐漸收斂，因此在價差15%時進場，並於4%離場。
黃金跟白銀：當市場避險情緒強烈時，黃金需求可能上升，導致黃金與白銀的價差變動。
2.生產鏈價差（Processing Spread）
交易上游原料與下游加工產品的價差，利用產業鏈定價機制獲利，例如：
大豆跟豆油、豆粕 （Crush Spread）：大豆壓榨後會產生豆油和豆粕，壓榨利潤影響價差變動。
原油跟汽油、柴油（Crack Spread）：原油精煉後轉化為汽油和柴油，煉油利潤影響價差波動。
我過去也曾經建立過此交易策略，在疫情期間原油價格相對於汽油與柴油相對高昂 (當時封城，因此大家對於汽油的需求急遽下降)，於兩者價差為負值進場，後於價格回歸到正值出場。
3.競爭性商品價差（Competitive Spread）
玉米跟小麥：兩者都可作為飼料穀物，若玉米價格過高，飼料商可能轉向使用小麥，影響價差。
通常小麥價格高於玉米，倘若今天價差收斂到一定程度，通常意味價差即將有反轉趨勢 (2025/2/14)。
鋁跟銅：兩者都廣泛用於工業應用，但銅的導電性更好，當銅價過高時，市場可能會轉向使用鋁。
4.利率與債券價差（Yield Spread）
短期跟長期國債：當市場預期加息，短期國債收益率可能上升快於長期國債，導致價差變動。
總結
優點
1.不受系統風險影響系統風險：該交易策略不需要忍受市場帶來的全面性波動。
2.收益曲線平滑：損益情況相對可控，且收益可預期，因此整體的收益曲線會相對平滑許多。
3.勝率高：基於統計或基本面得出的結論，相對傳統單向操作更容易獲勝。
缺點
1.事前需花大量時間準備：需進行足夠的數據及資料分析，才能有好的模組。
2.執行上須多加留意：須留意兩個標的物的到期日、合約規格、流通性。